原材料在连接器企业生成过程中占比最大，根据哔哥哔特资讯统计，原材料在连接器生产成本中普遍在六至八成，其中又以铜占比最高，在整个成本中占比超过30%。

以2021年为例，连接器行业成本平均上涨接近50%，除供应链错配、新兴市场带来的需求爆发外，受铜、塑料及各类工业金属等原材料价格上涨是最主要的推动因素。

原材料价格的每一次波动，都牵动着连接器产业链上下游企业的心。进入二季度，涨了两年的铜价开始出现回落，从高点7.8万元/吨下降至5.4万元/吨左右。本期市场解读，我们将针对铜价下跌原因、未来走势进行探讨，分析铜价下跌对连接器行业有何影响。

常备库存铜料贬值

在连接器行业中，汇聚了紫金矿业、金田铜业、兴业盛泰等一大批铜材大厂，以紫金矿业旗下的福建紫金铜业有限公司为例，其维持企业正常生产运转的月度铜材需求量超过4000吨。紫金铜业副总经理林城坤表示，“从资产价值角度而言，在没有套期保值前提下，铜价从高点7.8万元/吨跌到5.6万元/吨，其损失就超过8000万元，短期内企业的财务报表是比较难看的。”

企业现金流相对更加充裕

除了库存铜料贬值，铜价下跌对于材料大厂而言也有一定利好，其现金流也将更加充沛，另外包括买入材料的财务成本、应收账款也将进一步降低，提高企业抗风险能力。

终端企业借机压价

从整个产业链现状而言，连接器行业在产业链上话语权相对较弱，铜材涨价时，连接器企业对终端提交铜价难度较高，需要依靠自身利润部分消化铜价上涨，但下跌过程中，终端企业则容易借此压价，这一点我们也从连接器企业口中得到了印证。深圳市安泰珂电子有限公司总经理杨国利就提到，目前已有10%-15%的终端客户要求按照最新铜材价格进行报价。

连接器成本下降是伪命题

铜价下跌对连接器企业而言，最直观的影响就是成本的下跌，但事实是否真的如此呢?连接器生产成本大体上包括原材料、加工、营销、出口汇率等方面，其中原材料成本占比最高，总成本占比普遍在六至八成，而铜材是原材料中占比最高的材料，占总成本比例超过30%。

杨国利表示，目前的铜价下跌，对连接器企业成本影响大致在5%-6%左右，但塑胶料、包材等相关材料价格没有明显下跌，总体的成本下降可能没有想象中那么大。林城坤表示，以铜材在连接器成本占比30%推算，按照目前7.8万元/吨跌到5.6万元/吨，对连接器企业总体成本的影响应该在10%左右。“不过这也跟连接器企业定价模式有关，体量较大的头部企业，会采取周期性定价模式，受铜价的下跌影响较小，但大多数连接器企业是根据铜价的涨跌比例幅度来调整售价，比如5000一个阶段进行报价。”林成坤如是说。

通过对连接器材料、器件相关企业的采访我们可以发现，铜材价格下跌，对连接器企业降低成本的作用是相对较小的，正如当初没有从铜价上涨过程中赚到钱一样，铜价下跌也无法给连接器企业带来利润，甚至更多是风险，尤其是这种短期内大幅度的价格波动，会直接冲击连接器企业正常的运转，铜价的下跌，更像是个烫手山芋。